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Anexo técnico del caso de inversión: cuánto deja cada activo, con los supuestos de Dirección contrastados contra referencias de mercado. Confidencial. (Ver RT-34.)
Anexo técnico del caso de inversión: cuánto deja cada activo, con los supuestos de Dirección contrastados contra referencias de mercado. Confidencial. (Ver RT-34.)
📈 El caso completo → Caso de inversión de fase 3 · 🏗️ Qué se compra → Plan de reinversión · 💵 Cómo se reparte → Régimen de dividendos · Código: por asignar
📊
Anexo técnico · Documento interno
Economía unitaria de las divisiones nuevas
Cuánto deja cada aeronave, cada helicóptero y cada dron agrícola — y por qué la suma no llega sola a los dos millones.
📊 Economía unitaria 📄 Rev. 3 · Septiembre 2026 🔒 Confidencial
⚠️ Toda cifra entre corchetes es una estimación, no un dato de la casa. Las referencias de mercado citadas provienen de fuentes públicas de 2026 para Estados Unidos y Brasil, y sirven para acotar un rango, no para fijar el precio en Venezuela. Antes de comprometer capital hay que sustituirlas por cotizaciones y por el histórico real de la operación.
📌 Pendiente de alinear (24/09/2026). Después de esta Rev. 3, Dirección fijó tres cosas que este anexo todavía no refleja: los drones agrícolas pasan de cinco a cuatro ([US$ 240.000] al año); entran las cinco Cessna 172 hoy paradas ([US$ 150.000] de puesta en línea, [US$ 288.000] al año contra una cola de horas ya vendidas); y la oferta al socio es 20,6 %, no 25 %. El flujo completo de la fase 3, con esas fuentes, está en la valoración §1.4: [US$ 1,62 a 1,88 millones].
📑 Tabla de contenidos
Una cifra de ganancia sin unidades detrás es una aspiración. Estas son las unidades, con los supuestos de Dirección contrastados contra referencias de mercado, para que cualquiera pueda rehacer la cuenta.
A · Cada aeronave ✈️
La flota de la fase 3 es la del plan de reinversión (Rev. 6); los R22 van aparte porque son fase 4. Las tarifas, márgenes y horas por tipo son las del régimen de dividendos §3.1, para que los dos documentos digan lo mismo.
| Aeronave | Margen/hora | Horas/mes | Margen/mes | Cuota/mes | Neto/mes | Factura desde |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4 × Cessna 150 | [US$ 90] | [45] c/u | [US$ 16.200] | [US$ 2.656] | [US$ 13.544] | ✅ Ya · CIA N° 10 |
| Piper Seneca III | [US$ 200] | [25] | [US$ 5.000] | [US$ 2.922] | [US$ 2.078] | ✅ Ya · CIA N° 10 |
| Cheyenne I | [US$ 600] | [20] | [US$ 12.000] | [US$ 7.969] | [US$ 4.031] | ⛔ Permiso de explotador |
| Avión multipropósito | Asiento derecho + paracaidismo | [US$ 10.700] | [US$ 8.633] | [US$ 2.067] | ⛔ Permiso y contrato ancla | |
| 2 × Robinson R22 fase 4 |
[US$ 105] | [20] c/u | [US$ 4.200] | [US$ 3.984] | [≈ US$ 216] equilibrio |
🚁 Fase 4 · ala rotatoria |
✅ El hallazgo: la flota de instrucción se paga sola; las turbinas son las que necesitan contrato
Los cuatro Cessna 150 y el Seneca facturan desde el primer mes bajo el certificado que la casa ya tiene, y dejan [US$ 15.622] netos al mes después de su cuota. El dinero que depende de papeles que todavía no existen está en las dos turbinas: [US$ 6.098] netos al mes que solo aparecen con el permiso de explotador y un contrato firmado. Los R22, ya en la fase 4, quedan en equilibrio a 20 horas mensuales: no suman margen, pero tampoco lo consumen.
🔑 Esto corrige la revisión inicial, que concluía que «toda la flota depende del turbohélice». Aquello salía de un aporte plano de [US$ 2.000] por aeronave; con el margen por tipo y las horas que de verdad vuela un avión de instrucción, la conclusión se invierte: los aviones baratos financian a los caros, igual que dice el régimen de dividendos §3.1.
A.1 · Los Robinson R22, en detalle 🚁
🪜 Fase 4. Dirección ubica la carrera de helicóptero en la fase 4 (24/09/2026, RT-44 §11). Esta cuenta queda hecha para cuando llegue su turno; no entra en el plan ni en la ronda de la fase 3.
Los dos R22 abren la carrera de piloto de helicóptero, que hoy no existe en la casa (ver RT-44 §2). Esta es su cuenta por hora, con los supuestos a la vista:
| Concepto por hora de vuelo | Estimación |
|---|---|
| Combustible · ~9 galones de avgas a [US$ 9] | [US$ 81] |
| Reserva de overhaul | [US$ 90] |
| Mantenimiento e inspecciones | [US$ 25] |
| Instructor de helicóptero | [US$ 30] |
| Costo directo | [≈ US$ 225] |
| Tarifa al alumno | [US$ 330] |
| Margen por hora | [≈ US$ 105] |
📌 Contraste con el fabricante. Robinson publica un costo de operación del R22 Beta II de US$ 189,87 por hora volando 500 horas al año, con seguro, reserva de overhaul, combustible e inspecciones incluidos, y una reserva de overhaul de US$ 90,42 por hora. Son cifras de Estados Unidos; que la estimación de aquí quede algo por encima es lo esperable con el combustible venezolano. El seguro no está en la tabla: en un R22 de instrucción es un costo fijo relevante y está por cotizar.
| Por helicóptero · precio [US$ 150.000], 20 % de inicial, 7 años al [10 %] | Cifra |
|---|---|
| Cuota mensual | [US$ 1.992] |
| Horas al mes para cubrirla | ≈ 19 h |
| Neto a 20 h/mes | [≈ US$ 108] |
| Neto a 30 h/mes | [≈ US$ 1.158] |
✅ Dirección considera las 20 horas mensuales por helicóptero perfectamente alcanzables (24/09/2026). A ese ritmo la unidad se paga sola; cada hora por encima deja [US$ 105] limpios. Para sostenerlas hacen falta del orden de [40 horas al mes] entre los dos aparatos — unos [480 h al año], es decir, varios alumnos cursando la carrera en paralelo, no uno.
⚠️ La trampa del R22: el overhaul va por calendario
Robinson exige revisión general completa a las 2.200 horas o a los 12 años, lo que llegue primero. Esa revisión cuesta del orden de lo que vale el helicóptero usado.
Si se compra un R22 con seis años de calendario por delante, la reserva deja de depender de las horas: son unos [US$ 2.500 al mes] se vuele o no. A 20 horas eso sube la reserva de [US$ 90] a [US$ 125] por hora y el equilibrio pasa de 19 a unas 28 horas mensuales. Regla de compra: pedir por escrito horas y años remanentes, y descontar del precio el overhaul que se hereda.
🔴 Lo que condiciona a los R22, y no es dinero
1 · Pénsum aprobado y habilitación del CIA para ala rotatoria. Sin eso el helicóptero no factura, aunque esté pagado.
2 · Instructores de helicóptero. La casa no los tiene. Son el cuello de botella real: sin dos instructores no hay 40 horas al mes.
3 · Demanda medida. A diferencia del Cessna 150, que vuela con alumnos ya matriculados, la carrera de helicóptero no tiene todavía un solo alumno. Se valida con lista de espera antes de comprar — y la publicidad del curso no corre hasta que el curso exista (RT-44 §12).
📌 Sin simulador. Dirección descartó el simulador de helicóptero de [US$ 400.000] (24/09/2026). Queda diferido hasta que el INAC confirme cuántas horas le acredita al alumno; ver plan de reinversión.
B · Cada dron agrícola 🌾
Dirección estima [US$ 1.000] de venta al día por dron, sobre 25 hectáreas diarias, y pregunta cómo se justifica. Eso implica [US$ 40 por hectárea]. Contrastado con las referencias disponibles, la cifra final es razonable pero los dos componentes están cruzados, y conviene saber cuál es cuál porque se comportan de forma muy distinta.
| Variable | Supuesto de Dirección | Referencia de mercado |
|---|---|---|
| Precio por hectárea | [US$ 40] | Alto para la región. Estados Unidos 2026: US$ 12–19 por acre en cultivos extensivos ≈ US$ 30–47/ha. Brasil 2026: R$ 25–45/ha ≈ US$ 5–16/ha. Venezuela se parecerá más a Brasil que a Estados Unidos: un rango de trabajo prudente es [US$ 15–25/ha]. |
| Hectáreas por día | 25 | Muy conservador. Un DJI Agras T40 cubre 12–18 ha/hora y un T50, 15–22. En diez horas efectivas son 80–220 ha/día en condiciones ideales. Descontando traslados, agua, recarga y acceso a los lotes, [50–80 ha/día] es una meta operativa realista. |
✅ Los dos errores se cancelan, y el resultado sirve — pero por otra razón
25 ha × US$ 40 = US$ 1.000. Y también: 50 ha × US$ 20 = US$ 1.000, o 60 ha × US$ 20 = US$ 1.200. La cifra de Dirección aguanta; lo que hay que corregir es el camino para llegar a ella.
🔑 Y esa corrección tiene una consecuencia operativa concreta: el precio por hectárea lo fija el mercado y la casa no lo mueve. Las hectáreas por día sí se mueven — con logística de agua y químico en campo, recambio de baterías, un generador y un operador de apoyo. El dinero de este negocio está en hectáreas por día, no en precio por hectárea.
🚚 Eso justifica las camionetas mejor que cualquier otro argumento. La camioneta desplegada no es un gasto de traslado: es el equipo de apoyo que convierte 25 hectáreas al día en 60. Vista así, no es overhead — es el multiplicador de productividad del activo.
| Por dron, a [US$ 1.000]/día | 120 días útiles | 150 días útiles | 180 días útiles |
|---|---|---|---|
| Venta bruta | US$ 120.000 | US$ 150.000 | US$ 180.000 |
| Neto al 40 % | US$ 48.000 | US$ 60.000 | US$ 72.000 |
| 5 drones | US$ 240.000 | US$ 300.000 | US$ 360.000 |
| 4 drones — ajuste de Dirección | US$ 192.000 | US$ 240.000 | US$ 288.000 |
⚠️ Tres advertencias sobre esta tabla. (1) Los [US$ 1.000] son venta, no ganancia: hay que descontar operador, baterías —que son consumible y pesan—, traslado, mantenimiento, seguro y administración. El 40 % neto es un supuesto razonable de servicio de aplicación, no un dato de la casa. (2) Los días útiles son el supuesto más frágil de todos: la fumigación tiene ventanas de temporada y depende del clima. Hay que levantar el calendario agrícola real de las regiones objetivo antes de comprar los equipos. (3) En el mercado estadounidense el químico lo aporta el productor; si en Venezuela lo aporta el operador, el precio por hectárea es más alto pero el margen es más bajo. Hay que definir bajo qué modalidad se va a vender.
C · La suma, y la pregunta que deja 🧮
| Fuente | Aporte anual estimado |
|---|---|
| Operación actual de la casa | [US$ 500.000] |
| 5 drones agrícolas | [US$ 300.000] |
| Residencia IDEA, neta | [US$ 80.000] |
| Flota de instrucción —4 Cessna 150 y Seneca—, después de pagar su cuota | [US$ 187.000] |
| Subtotal identificado · fase 3 | [US$ 1.067.000] |
| Aparte, con permiso y contrato: Cheyenne y multipropósito | +[US$ 73.000] |
| Ya en la fase 4: 2 × R22 a 20 h/mes, después de su cuota | [≈ US$ 0] · equilibrio |
| Meta para que el socio cobre 14,3 % — con el 25 % anterior; con el 20,6 %, 11,8 % | [US$ 2.000.000] |
🏆 La conclusión más útil de todo este documento
Las divisiones nuevas —drones, residencia y flota de instrucción— aportan unos [US$ 567.000] al año sin contar las turbinas. No llevan la casa a los dos millones: la llevan a algo más de un millón. El resto tiene que venir de que la academia misma crezca.
Y eso es, de hecho, una buena noticia mal contada. Hacer crecer la academia —con DÉDALO vendiendo cursos en línea sin límite geográfico, siete sedes, la Residencia quitando la barrera del alojamiento y, en la fase 4, la carrera de helicóptero— es más probable que cualquiera de los negocios nuevos, porque es el negocio que la casa ya sabe hacer. Con las cinco 172, la base náutica, el bistró y DÉDALO, el flujo identificado sube a [US$ 1,62 – 1,88 millones] — ver la valoración.
🔑 Y de ahí sale el orden correcto de la presentación. El caso de inversión no se debe contar como «vamos a abrir seis negocios nuevos» — eso suena a dispersión y es lo que un inversionista castiga. Se cuenta como «vamos a hacer crecer la academia que ya funciona, y encima abrimos líneas que suman otro medio millón». Es la misma cifra, y la segunda versión es la que se cree.
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IDEA · Anexo del caso de inversión | Economía unitaria de las divisiones nuevas | Rev. 3 · Septiembre 2026
Reconstruido el 24/09/2026 tras la restauración del servidor, con ID nuevo; se añaden el aviso de alineación pendiente (cuatro drones, las cinco 172 y la oferta del 20,6 %), la fila de cuatro drones en la tabla de la §B y el enlace al ROC. Rev. 3 (24/09/2026): los R22 pasan a la fase 4 y quedan fuera de la suma de la fase 3. Rev. 2 (24/09/2026): margen por tipo de aeronave alineado con el régimen de dividendos; la flota de instrucción se paga sola. Rev. 1: creación.
Reconstruido el 24/09/2026 tras la restauración del servidor, con ID nuevo; se añaden el aviso de alineación pendiente (cuatro drones, las cinco 172 y la oferta del 20,6 %), la fila de cuatro drones en la tabla de la §B y el enlace al ROC. Rev. 3 (24/09/2026): los R22 pasan a la fase 4 y quedan fuera de la suma de la fase 3. Rev. 2 (24/09/2026): margen por tipo de aeronave alineado con el régimen de dividendos; la flota de instrucción se paga sola. Rev. 1: creación.